不同对象的不同模式对应着不同风险，通常来说有典质的相对安全，一旦借款人涌现逾期坏账后，平台能将抵押资产进行处理变现，从而保障投资者的权利。

　　尤其是今年以来，出现了超过700多家停业及问题平台，涉及投资人数占比从3.7%回升至6.2%，涉及贷款余额占比从2.7%增至7.7%。

　　平台的风险保障功效可通过逾期坏账率这一指标来进行度量，可从平台年报、运营数据、官网等渠道获取，正常来说，经营良好的P2P平台会将坏账率把持在2%以下。 

　　为什么会出现这样的动荡？未来我们应该如何对待中国的P2P投资？本文将从中国P2P的基因入手，赞助大家识别P2P投资的风险，建立P2P的投资逻辑。

　　如善林金融，做足包装宣扬，曾为中国女排高级援助商，在央视黄金段、各大卫视甚至纽约时期广场、伦敦希思罗机场都有投放广告，在全国开设1000余家线下门店，表面看起来“家大业大”、“大而不倒”骗取投资者信赖，非法吸纳了超过600亿的投资。

　　另一种担保机制是保险公司为平台供给信用保障保险，分为履约险和账户平安险，履约险较为靠谱，假如借款人无奈履约，由保险公司进行赔付，不外要当时留心赔付的范畴，分清赔付的是本金仍是本息。

　　只管P2P监管趋严、投资者的风险意识逐渐增添，但P2P投资陷阱还是防不胜防。

　　但并未进行银行托管，信息披露也是极度应付，投资者在投标前简直看不到任何借款项目信息，投标后也只能看到借款人名字，资金用途等有价值信息无从知晓，进行资金池运作，“拆东墙补西墙”。

　　不到三年的时间，中国已经能成长为寰球最大的P2P市场，平台数量全球第一，交易额是美国的数倍，比当年的A股还要猖狂。

　　那些年你踩过的“雷”

　　泡沫行将出清，高手如何选将来，在这里让你找到“滚雪球”的准确姿态，看清时局，一起穿梭这轮新周期。

　　第三方软件上有具体的平台信息

　　第一，平台实力。

　　从股东背景看，P2P平台个别分为银行系、风投系、上市系、国资系、民营系五大类。

　　另外，需要关注的是尽管P2P的资金用途十分普遍，底层资产相对丰盛，可以投向消费贷、信用贷、车贷、房贷、供给链金融、委贷、配资、保理等多个方向。

　　三是借款人为P2P平台88财富、借款人黄檀集雅、担保公司中科创融资担保公司为统一节制人，变相自融自保。

　　在实体经济利润率下行的背景下，过高的收益程度不太事实，往往是你盯着别人的利率，别人看中你的本金。

　　在详细P2P产品选择过程中，应重点关注以下三点：

　　P2P平台挑选需重点关注以下四点：

　　如何筛选靠谱的平台和产品？

　　第三，运作模式不一样。

　　实践上，银行系P2P平台受到层层监管，运行较为规范，安全性有保障，现在市场影响力较高的有安全集团旗下的陆金服、国开行旗下的开鑫贷、招商银行旗下的小企业E家等。

　　为了可能持续募集资金，不少平台应用信息披露监管不严的漏洞，假造借款信息。

　　由于现有P2P多是通过线上交易，在这一过程中，借贷双方存在信息错误称，需要平台充任信息中介，保障借贷交易顺畅有序进行，安全合规可靠的平台是产品存续盈利的基础。

　　因此民营系平台选择难度较大，预计经过本轮出清后，民营系平台头部化更为明显，可结合历史运营状况择优选择。

　　第三方担保是担保公司为借款人提供担保，一旦借款人无力偿还，担保公司代为履约，保障投资人的本金与收益。

　　第一还款来源为画作保存展览、展现收益，第二起源为质押的12幅画作公然售卖或拍卖构成的收益。

　　三是托管信息缺失，未进行第三方资金托管或托管不合规范，P2P平台账户和资金账户混为一体，无法实现风险隔离。

　　而国外P2P采取线上操作一体化操作,188144王中王，根本上所有的流程都在线上实现。

　　快鹿系用本人的影视公司，走自己的通道公司，靠自己的担保公司，用自家的P2P平台，终极投向了自家的影视项目《叶问3》。

　　也就是P2P的资产端，投资者资金毕竟借给了谁，资产端是投资P2P风险的源头。

　　三是从业教训，高管团队有大型传统金融机构、新兴互联网机构的从业经历，能在平台经营治理上更熟能生巧。

　　平台作为中介机构，连接借贷双方，满意各自的需要。

　　2018年7月P2P行业的综合收益率9.76%，主流综合收益率区间散布在8%-12%，占比为65.50%，甚至超过22.68%的平台收益率超过12%，这也难怪P2P投资存有危险。

　　依照国外的定义，P2P本质上是金融信息中介，撮合出借人和借款人发生债务债权关联，P2P受到严厉的准入和进程监管，而中国式P2P从一开始就变异了，和国外很不一样：

　　刚性兑付是中国金融体系所有风险的来源，同样也是P2P风险的来源；而国外P2P平台作为信息中介不提供本息保障，投资者自行承担风险，平台不承当借贷违约风险。

　　但飞的越高、摔得越惨，当潮水褪去的时候，裸泳的P2P在2018年开始一个个倒下。

　　截至2018年7月底，现存畸形运营的P2P平台仅有1645家，而出现问题平台就有4740家，占比高达74%，“爆雷”事件频发。

　　中国P2P停业及问题平台一直增长：

　　中国式P2P通常被打上了刚性兑付的烙印，通过增信和担保提供本息保障。

　　再就是国资系，一般来说，依靠强大的央国企，信用更有保障，但国资系平台爆雷率超过10%，为12.16%。

　　第四，团队能力。

　　通常上市公司实力越强，参股比例越高，安全指数越高。

　　第二，投资收益。

　　中国式P2P是监管真空的产物，在很长时间监管机构缺位，直到2015年才正式纳入银监会监管体系。

　　二是常常出现“秒标”，平台为凑集人气偶然发一些高收益、超短期限的借款标的是比拟正常的，但时常出现“秒标”可能就存在猫腻，很有可能是虚构的借款标的，借机敛财。

　　6年时光，P2P在中国阅历了从天堂到地狱的循环。

　　而资金池是先将资金会集到平台指定账户，而后通过“拆标”匹配投资项目，以短养长实现期限错配，以小拼大实现金额错配。

　　2、常见的三类P2P骗局

　　6月6日，资金账户就被限度交易，资金被全部支取，6月8日淘金贷网站就无法登录，从上线到“跑路”只用了短短一周。

　　看名字就晓得，P2P是个舶来品。

　　信用风险是P2P业务中最大的风险。

　　一是虚构投资标的，多为高息、高额、短期，借款资料十分简陋，信息隐约甚至缺失；

　　第二，合规保障。

　　一旦新增资金放缓或者结束进入时，全部系统就会崩盘，投资者基础血本无归。

　　（ID：RuShiYanJiu）

　　为什么发展如此之快？因为中国的P2P在发展中完全变异了。

　　依据借款对象，P2P模式较为多样，可以是“to C”，对个人，可以是“to B”，对企业，还能够是“to G”，对政府。

　　二是虚构标的。

　　因此，投资人在选择产品时，应细心查阅产品阐明，明白是否有担保机制及其对应的担保规模。

　　在行政去产能和环保常态化等因素的共同作用下，中小企业、民营企业首当其冲，被迫关停限产，经营效益下滑，资金承压，到期无法还款，从而导致平台资金链断裂提现艰苦。

　　中国式P2P骗局

　　但根据监管有些投向是明令制止的，如现金贷、校园贷、首付贷、股票投资、股票配资、期货合约、机构化产品、其余衍生品、股权众筹等。

　　第三，担保机制。

　　向投资者许诺高于市场水平的年化收益率或者高额返利，大肆宣传高收益，勾引煽动投资者参与。

　　每一个合规的P2P标里，应当是借款人的债权和投资人的资金匹配对应，并进行第三方资金托管，P2P平台账户和资金账户隔分开来。

　　但总体上看，有背景的P2P平台仍相对安全，平台背景仍旧是平台选择时应重点关注的因素。

　　2012年，第一批P2P开始爆发，代表技术的互联网和代表财富的金融相结合，没有什么比这个概念更性感。

　　对平台资质、背景、业绩进行全方位包装，使平台看起来正规，值得信任。

　　这类平台通常看起来较为正规，通过承诺高额收益吸引投资者，但实际投资收益无力笼罩投资者本钱，只能用新增投资者的本金支付前期投资者的本息。

　　普通有着名风投契构如IDG、AIG、红杉资本、北极光创投、晨兴资本、经纬中国等介入投资、持股比例较高、融资轮次越多的平台可托度越高。

　　二是融资企业经营恶化，还款能力降落。

　　需要重点关注股东国企实力和持股比例，可能存在“扯虎皮拉大旗”的情况，仅由国企集团下属各层子公司少量参股。

　　账户安全险仅保障投资人资金在平台账户中的安全，不保障投资本息。

　　大局部P2P问题平台都有庞氏骗局的影子，甚至超过百亿规模，如e租宝、钱宝网、中晋、快鹿等，还有前未几失事的善林金融、中融民信、钱宝网、唐小僧等，P2P平台庞氏骗局常见的伎俩有以下四种：

　　按照借款模式，可以是纯信用贷，如花费贷和小微企业用于经营的贷款，可以是抵/质押贷，如房/车抵押贷。

　　信息安全等级备案是对信息系统安全等级保护状态的检测评估，等级越高，安全保护能力越强，由各地域市级公安局机构颁发，可通过公安系统的网络安全等级保护网查询。

　　中国式P2P大多强调金融属性，多为小贷平台，科技含量不高，有的甚至充当了网络银行的角色，没有做到点对点，而是出借人借款给平台，平台再借给借款人，不是直接融资，是间接融资。

　　第一，资金投向。

　　2014年4月银监会着手牵头研讨监管P2P事宜，并在2015年正式将P2P纳入监管，接连出台多项监管政策，全面标准P2P行业运作，停止了长期以来的监管真空，违规平台加速被荡涤，倒逼行业出清。

　　2018正和岛APP分量级大课——管清友博士领衔如是金融团队倾力打造40堂“新金融必修课”，帮大家解决未来十年所面临的要害问题。

　　第三，P2P投资最重要的是选平台，应联合平台实力、合规断定、风险保障、团队能力四个方面选择，并重点关注产品的资金投向、投资收益、担保机制，选择靠谱P2P产品。

　　机构信誉代码证、ICP允许证、信息保险等级存案、银行存管未然成为P2P网贷行业合规性的四大主要尺度。

　　P2P平台短期诈骗有两大常见特点：

　　半年多时间已经700多家停业或出问题，仅6月就有80家，7月更是超过165家跑路，日均5家以上，维权事件频发，甚至让人闻到了一丝金融危机的滋味。

　　一旦其中的某个项目出现问题或者投资者集中提现，很轻易引发流动性危机，80%以上的问题平台都未上银行托管。

　　日前中国银保监会主席郭树清在“2018陆家嘴论坛”上提出“高收益象征着高风险。

　　中国式P2P投资

　　作 者：朱振鑫 杨芹芹

　　上市系平台选择时要重点关注含金量，上市系品种较为多样，可以是平台直接上市如宜人贷，或是上市公司直接参股、上市公司全资子公司参股、上市公司参股公司投资，需要关注上市公司自身的实力和上市公司与平台的股权结构关系。

　　二是学历背景，高管团队若能有良好的学历背景，在金融常识和IT技巧上有充分的贮备，会在平台运营管理上更有上风。

　　来 源：如是金融研究院

　　虽然57号文给出的6月备案登记大限并未能如期履行，但P2P平台未来的监管方向已经十明显确，同一全国备案标准是大势所趋。

　　综上所述，我们可以得出多少点论断：

　　如银豆网对外声称由央企中国恒天持股，实际上是中国恒天的“子公司”以及“孙公司”投资的恒天资产参加融资，与央企中国恒天关联不大。

　　P2P产品常见的有三种担保机制，除了上文提到分歧规的平台提取风险备付金外，还有第三方担保和保险公司两种担保机制。

　　第二，P2P模式自身没有原罪，未来中国式P2P不会绝迹，规范的P2P平台仍有生存空间。投资者应感性看待P2P投资。

　　最后是民营系，不属于四类的平台，堪称是重灾区，平台问题数目最多，累计问题平台2131家，正常运营的仅有1376家，淘汰率为60.76%，在累计问题平台中占比高达98.20%。

　　岛 君 说  

　　图 片：视觉中国

　　中国式P2P多为线上和线下结合模式，线上筹集资金，线下开发客户、审核微风控等，不少平台通过设立线下实体店加强获客能力。

　　虽然上述三类骗局操作模式不尽雷同，但通常P2P问题平台存在很多共性，习用手法大同小异。

　　P2P平台自融自保常见的漏洞有三点：

　　第三，风险掌握。

　　1、选择平台的四个要点

　　四是资金池运作。

　　如e租宝名义上看是为下属的融资租赁公司融资，实际上超过95%的项目都是虚伪的，不少项目重复融资，平台上颁布的多为假名目、假三方的虚构信息。

　　第一类是自融自保。

　　另外，在选择过程中要小心伪国资系，本质上和国资完全没有关系，如江苏P2P平台365易贷的股东实际上是25个做作人，却始终打着国资系平台旗帜虚假宣传。

　　中国P2P停业及问题平台涉及人数和规模占比同步回升：

　　因此，团队能力是选择P2P平台重要的考量的因素之一。

　　一是金融去杠杆，市场流动性收紧。

　　第一，监管模式不一样。